Quais são as partes envolvidas na estrutura de fundos de investimento?

Os fundos de investimento têm se tornado a escolha de muitos investidores que buscam uma alternativa de investimento segura e que permita maior rentabilidade quando comparado com ativos financeiros mais tradicionais, como a poupança.

Eles possibilitam a reunião de vários investidores, chamados de cotistas, e possibilitam que dentro de uma mesma carteira fiquem ativos totalmente diversificados, sempre observando a política de investimento de cada fundo e os critérios aplicáveis a cada classe. 

Além disso, uma grande vantagem desses fundos de investimento é que a gestão dos ativos fica sob a responsabilidade de profissionais especializados. Ótimo, não é? Porém, na hora de encarar esse tipo de investimento é importante entender como ele de fato de funciona. 

A regulamentação e supervisão da indústria de fundos é feita pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), estando os prestadores de serviços sujeitos ainda ao crivo e regulação de diferentes entidades, como a Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), Banco Central e B3 (Bolsa, Brasil e Balcão), entidade organizadora da bolsa de valores. 

Além disso, diversas partes ficam envolvidas nas diferentes atividades desenvolvidas em um fundo de investimento. Para que você, interessado no assunto, fique esclarecido sobre o papel de cada um deles, vamos explicar detalhes abaixo.

Cotista 

Esse é o investidor. Ele Recebe esse nome porque, ao fazer parte de um fundo de investimento, detém cotas do mesmo. Independentemente do valor aplicado e do respectivo percentual de participação no fundo, todos os cotistas possuem os mesmos direitos e devem receber o mesmo tratamento.

Administrador 

O administrador tem papel fundamental em relação aos fundos de investimento, sendo o principal responsável por seu pleno funcionamento e manutenção.

Ele é o responsável por representar a coletividade de investidores e promover a constituição do fundo em si. É também o responsável pela elaboração e divulgação de todas as informações e relatórios periódicos obrigatoriamente elaborados em relação aos fundos. 

Mais do que executar as próprias obrigações, o administrador deve fiscalizar as atividades prestadas por terceiros contratados pelo fundo. Ele deve também sempre proteger os interesses, direitos e deveres dos investidores em relação aos recursos aplicados, atuando sempre em benefício da coletividade de cotistas.

Prestar atendimento quando necessário e garantir a observância de todas as atribuições legais e regulatórias aplicáveis a cada fundo também são responsabilidades do administrador. 

Gestor 

É quem gere a carteira de investimentos. Ou seja, é o gestor que executa a política de investimento em si, realizando análises de mercado, prospectando oportunidades de compra e venda de ativos e etc.

Para isso, deve selecionar operações buscando sempre a melhor rentabilidade possível para o fundo, mas em estrita observância à classe, política de investimentos e perfil de risco de cada fundo. 

Custodiante

Assim como explicamos, o cotista possui cotas dos fundos de investimento e é o gestor quem de fato seleciona os ativos que serão comprados e vendidos pelo fundo. Mas quem fica responsável pela guarda e transações envolvendo esses ativos? O custodiante!

Essa empresa faz a liquidação física e financeira das operações dos fundos, se tornando responsável por todas as movimentações. 

Dentro do cenário do fundo de investimento, o custodiante acaba sendo quem recebe as ordens do que deve ser feito, de acordo com as instruções dadas pelo administrador e/ou gestor. 

Distribuidor 

É o responsável pela captação de recursos. É o distribuidor que entra em contato com os investidores, ou seja, ele faze a divulgação da oportunidade.

Para isso, ele precisa traçar o perfil de risco do cliente, por meio da utilização de ferramentas de identificação de risco adequadas ao perfil do próprio investidor e tipo de fundo que está sendo distribuído. 

O distribuidor também é responsável pela adoção de procedimentos de prevenção à lavagem de dinheiro, já que deve sempre obter e analisar as informações cadastrais de novos clientes, conferindo a compatibilidade do seu perfil com o do fundo ofertado e seu patrimônio e renda em relação ao montante do investimento pretendido.

Auditor

Importante prestador de serviços para que reforço na segurança das estruturas de fundos. Para que possa ser contratado pelo administrador, o auditor independente deve ser registrado perante a CVM, além de possuir expertise na revisão desse tipo de veículo de investimento. Se o seu dinheiro não está sob seu controle, quanto maior a prevenção, melhor.

O auditor é contratado pelo administrador para checar ou revisar anualmente as contas e demonstrações financeiras do fundo. 

Escriturador

Esse é o responsável pelo controle de titularidade de cotas. Por isso, ele é quem mantém os registros de todos os investidores presentes no fundo em questão.  

Outras responsabilidades 

É importante lembrar que esses são apenas os principais papéis. Em algumas situações, pode ser necessária a participação de outras partes. 

No caso de um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios de distribuição pública, por exemplo, é necessária a participação de uma agência de rating, ou seja, um responsável pela classificação de risco de crédito. 

Ainda é muito comum a participação de escritórios especializados, avaliadores independentes e consultores na estruturação e administração de fundos de investimento.

Busque qualidade no fundo de investimento 

Pensando nas responsabilidades de cada um, é importante que a análise dos investidores sobre os fundos considere aqueles que terão como prestadores de serviços empresas com credibilidade, expertise e capacidade reconhecida, representando segurança e a certeza de que seu investimento está sendo administrado da melhor maneira possível. 

Lembramos que fundos de investimento não contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e que a rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros.

Ao analisar a oferta de qualquer fundo, avalie com cuidado todas as suas características, em especial as de seus prestadores de serviços, política de investimentos e fatores de risco. Deste modo, sua decisão de investimento será sempre tomada de maneira mais fundamentada e informada possível.

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